Waarom het ene hostingbedrijf 5x zoveel waard is als het andere (en wat dit voor jou betekent)
Waarom de ene hostingbaker meer waard is dan de andere
Stel je voor: twee bedrijven in dezelfde industrie, vergelijkbare markten, totaal verschillende prijskaartjes. In de hostingwereld wordt dit verhaal elke dag verteld.
Neem DigitalOcean en GoDaddy. GoDaddy draait meer dan 4 miljard dollar omzet per jaar en bezit miljoenen domeinnamen – digitale vastgoedobjecten van onschatbare waarde. Toch waardeert de markt DigitalOcean, met slechts een tiende van die omzet, net zo hoog of zelfs hoger.
Dit gaat over meer dan aandelenkoersen. Het onthult hoe investeerders naar de toekomst van internetinfrastructuur kijken.
Waarom de ene bakker meer oplevert dan de andere
Kijk naar de EV/EBITDA-multiples van hosting- en cloudbedrijven, en je ziet een enorm verschil: van ongeveer 8x tot ruim 40x.
GoDaddy bungelt onderin met een multiple van zo'n 8x. Winstgevend, cashflow-genererend, schaalbaar. Toch ziet de markt het als een volwassen nutsbedrijf. Domeinen zijn essentieel, maar bieden weinig spannende groeikansen. Investeerders geloven niet dat domeinen strategische waarde vertegenwoordigen voor de toekomst.
DigitalOcean staat aan de andere kant met 30-40x EBITDA, zelfs na de koersdaling ten opzichte van de pandemiepiek. Die premie weerspiegelt vertrouwen in groei en marktpositie. Door in te zetten op developers, mkb's en cloudinfrastructuur heeft DigitalOcean zich gepositioneerd als het fundament voor de volgende generatie internetbedrijven. Strategische optionaliteit noemen we dat, en daar wil de markt voor betalen.
Wix en Shopify zitten er tussenin bij 15-25x. Allebei succesvol in hun transitie naar hogere waarde: Wix met AI-tools en enterprise-klanten, Shopify met complete e-commerce-infrastructuur. Ze groeien sneller dan pure domeinregistrars, maar krijgen niet de premie die hypergroei-cloudbedrijven genieten.
Cloudflare is de uitschieter – boven 40x EBITDA en stijgend. Natuurlijk, hypergroei speelt mee. Maar vooral de marktexpansie maakt het verschil. Wat begon als CDN is uitgegroeid tot beveiliging, edge computing en AI-infrastructuur. Elk kwartaal bewijst Cloudflare dat het zijn adresseerbare markt kan vergroten. Investeerders belonen dat verhaal gul.
De drie factoren achter deze multiples
Wat hier naar voren komt: de markt weegt niet op één liniaal.
Groeipercentage – Niet alleen de huidige groei, maar de verwachte richting. Versnelt het bedrijf of vertraagt het?
Marktpositie – Vecht je voor een hap van een bestaande taart, of bak je de taart zelf groter?
Strategische optionaliteit – Dit is de crux. Is je bedrijf een platform dat toekomstige kansen kan grijpen, of een waardevolle maar begrensde operatie?
GoDaddy draait een winstgevend bedrijf. Maar de markt ziet geen strategische optionaliteit. Domeinen zijn waardevol, maar geen groeimotor.
DigitalOcean daarentegen zit midden in hoe developers bouwen en schalen. Elke nieuwe startup, elk side project, elke groeiende onderneming heeft infrastructuur nodig. Dat is optionaliteit – de potentie om te profiteren van wat internet ook wordt.
Waarom dit jouw zaak is
"Interessant," denk je misschien, "maar ik koop geen aandelen in hostingbedrijven."
Toch is dit framework relevant voor developers, startups en tech-ondernemers:
Als je infrastructuur kiest, helpt het om te begrijpen wat de markt waardeert. Bedrijven met strategische optionaliteit investeren vaak agressiever in innovatie en developer experience. Ze bouwen voor waar de industrie naartoe gaat, niet alleen voor vandaag.
Als je een startup bouwt, onthullen deze multiples wat overnames en investeerders zoeken. Bedrijven met een duidelijk pad naar een grotere adresseerbare markt krijgen premium-evaluaties. Je verkoopt niet alleen een product – je verkoopt optionaliteit.
Als je je eigen bedrijf evalueert, vertegenwoordigt de spreiding tussen 8x en 40x miljarden aan potentiële waarde. De vraag is niet alleen "zijn we winstgevend?" maar "bouwen we naar waar internet naartoe gaat?"
De economische realiteit
Deze premies bestaan niet in een vacuüm. Stijgende rentes hebben tech-evaluaties al flink onder druk gezet, en de hypergroeimultiples van 2021 zijn flink gedaald. Zelfs uitstekende bedrijven krijgen klappen als kapitaal duur wordt.
Maar het relatieve evaluatiekader blijft leerzaam. Bedrijven met duidelijke strategische optionaliteit behouden nog steeds betekenisvolle premies boven volwassen nutsbedrijven – zelfs in lastige economische tijden.
De conclusie
Het verschil tussen GoDaddy's 8x en Cloudflare's 40x is niet willekeurig. Het weerspiegelt hoe de markt toekomstige kansen ziet versus huidige operaties.
Voor iedereen in de hostingindustrie – of je nu een registrar runt, developer tools bouwt, of gewoon kiest waar je je volgende project host – bieden deze publieke multiples meer dan benchmarkcijfers. Ze geven inzicht in wat de markt werkelijk koopt.
En steeds vaker koopt de markt geen omzet of winst. Het koopt optionaliteit. Het koopt vertrouwen dat een bedrijf relevant blijft in het volgende hoofdstuk van het internet.
Bij NameOcean zien we dit dagelijks. Domeinnamen zijn fundamentele infrastructuur, maar de bedrijven die strategische waarde toevoegen – niet alleen registratie, maar ook tools, beveiliging en infrastructuur die bedrijven helpen groeien – veroveren de verbeelding van de markt.
De vraag die het waard is om te stellen is niet "wat is ons bedrijf vandaag waard?" Het is "wat is ons bedrijf waard als de volgende generatie internetbedrijven schaalt?" Daar leeft het echte verhaal.